資本市場(chǎng)開放能夠抑制企業(yè)違規(guī)行為嗎？——基于監(jiān)督與融資約束的視角

摘要： 本文以“滬、深港通”政策試點(diǎn)為背景，構(gòu)建2005—2022年A股上市公司面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用多期DID模型考察資本市場(chǎng)開放與企業(yè)違規(guī)行為的關(guān)系。研究表明：資本市場(chǎng)開放能夠通過增強(qiáng)外部監(jiān)督、放寬融資約束兩個(gè)機(jī)制減少企業(yè)違規(guī)行為；資本市場(chǎng)開放對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的抑制作用在內(nèi)部控制、信息披露質(zhì)量、數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度方面具有異質(zhì)性；進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)開放對(duì)緩解企業(yè)違規(guī)帶來的投資者負(fù)面情緒也具... （共5頁）